Блог компании Mozgovik |Большое размышление о рубле и валютной диверсификации портфеля

Прогнозировать валюту никто не умеет, особенно в быстро меняющемся мире

  • прошлые данные не дают предсказать будущее, если картина быстро меняется
  • самое большое влияние на курс оказывает не то, что мы уже знаем, а то чего мы еще не знаем
  • аналитикам не хватает смелости делать предположения за пределами того, что они знают

Я не умею прогнозировать валюты, но иногда на рынке бывают моменты, когда я могу быть чуть более уверен, чем большую часть времени. 

За последний год больше всего денег лично я заработал именно на валюте. Мне повезло угадать несколько ключевых моментов.

Такие моменты я обозначил на графике и прокомментировал ниже

Большое размышление о рубле и валютной диверсификации портфеля

№1. В этой части графика мы провели анализ денежных потоков и нам стало понятно, что покупать доллары рискованно из-за гигантского дисбаланса экспорта и импорта. Психологически тогда было очень сложно играть на укрепление рубля. Об этом мы писали 12 марта.

№2. В мае-июне я покупал доллары ниже 60 рублей на все свободные деньги, и выводил их в зарубежные банки. Писал об этом 20 мая

Еще 23 мая я предложил модель разворота доллара, которая основывалась лишь на здравом смысле

Большое размышление о рубле и валютной диверсификации портфеля

Основная идея была простая:



( Читать дальше )

Блог компании Mozgovik |Второй этап допэмиссии ВТБ. Цена размещения и объем

25 апреля состоится внеочередное собрание акционеров ВТБ. В нашем чате годовых подписчиков @mozgovikresearch возник вопрос относительно того, когда будет определена цена акций и какой она может быть. 

Допэмиссия ВТБ проходит в два этапа.

Первый этап — в 1 квартале 2023 (завершенный)

Костин говорил, что это будет 150 млрд руб.

Допэмиссия была оплачена акциями РНКБ (48 млрд руб) и конвертацией суборда (100 млрд руб).

30 января было собрание акционеров, которое одобрило допэмиссию.

31 января наб.совет определил цену размещения акций = 0,017085

Всего могли разместить 30,196 трлн акций

Итоги размещения подвели 28 марта.

Количество фактически размещенных ценных бумаг: 8,743250 трлн акций

Преимущественным правом воспользовались 76 акционеров, к-е купили акции на 1 млрд рублей.

Остальные акции были оплачены имуществом (РНКБ+суборд).

Итого 8743 млрд акций по 0,017 = 148 млрд рублей.

Второй этап — во 2 квартале 2023 (Предстоящий)



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

Блог компании Mozgovik |Как собрать портфель, повторяющий индекс IMOEX? Weekly #42.

Средняя полная годовая доходность индекса IMOEX с 2010 по 2021 год составила 14,1%. 2009 год не беру в расчет, т.к. индекс вырос на 126% после кризиса, а если считать с 2008 года, то эта точка будет слишком высокой базой, где рынок был сильно переоценен.

В целом, видно, что вне больших кризисов широко диверсифицированный портфель (каким является индекс), показывает неплохую доходность и небольшие просадки. 
Как собрать портфель, повторяющий индекс IMOEX? Weekly #42.
Результат долгосрочного индексного инвестирования можно было бы существенно улучшить, если покупать индекс после большой коррекции (например -20% или -30%).

Несмотря на то, что индекс IMOEX отскочил от минимумов февраля-октября 2022 почти на +50%, важно понимать, что мы всё еще находимся на 30% ниже закрытия 2021 года

( Читать дальше )

PREMIUM |Технический анализ 21.04.2023: падающие бумаги закончились, но есть разворачивающиеся вниз

Сильный аптренд по рынку сохраняется. IMOEX растет 9 недель подряд.
Последний раз похожее ралли мы наблюдали в октябре 2021 года (8 недель роста).
9 недель и более рынок последний раз рос в 2010 году!!! (17 недель подряд)
Технический анализ 21.04.2023: падающие бумаги закончились, но есть разворачивающиеся вниз


Хорошая новость в том, что мировой исторический опыт говорит нам о том, что в военное время так получается, что фондовый рынок предвосхищает события на фронте. В этом смысле хотелось бы верить, что растущий рынок предвещает наступление мира. 

На рынке почти закончились падающие бумаги.
По-прежнему очень слабо относительно рынка смотрятся строительные компании.
Ряд акций уже выросли так сильно, что начинают посматривать вниз.


( Читать дальше )

Блог компании Mozgovik |Какие впечатления остались лично у меня после разговора с SFI?

Сегодня у нас состоялся часовой разговор с компанией SFI (тикер: SFIN). Компания меня прежде всего заинтересовала тем, что наш аналитик Анатолий видит в ней "большой апсайд", и сам держит их акции. Прежде чем беседовать с SFI, я сделал самостоятельный анализ компании, чтобы подогреть к ней интерес, сравнить свои выводы с выводами Анатолия и получить большее представление в ходе эфира.


( Читать дальше )

Блог компании Mozgovik |Отчет АФК Системы за 2022 год. Стоит ли покупать акции?

Долго разбираться в отчете не пришлось. Давайте смотреть на вещи глобально и руководствоваться здравым смыслом.
Посмотрим текущую рыночную оценку долей Системы:
Отчет АФК Системы за 2022 год. Стоит ли покупать акции?
Стоимость Биннофарма, Степи и Медси грубо прикинем исходя из данных отчета. 
Получаем, что суммарная стоимость активов около 550 млрд рублей, или 57 рублей на акцию.
Чистый долг корпоративного центра Системы составляет 245 млрд рублей или 25 рублей на акцию.


( Читать дальше )

PREMIUM |Технический анализ 17.04.2023: растущий тренд продолжает развиваться

Тренд по индексу IMOEX выглядит сильно. С технической точки зрения ничто не предвещает разворота. Низкая волатильность (небольшие изменения) индекса в последние недели также являются характерной чертой бычьего рынка.
Характерной чертой такого рынка является то, что растет всё подряд, без особого разбора фундаментального качества.
Однако бумаги без фундаментальной опоры или краткосрочного драйвера как правило быстро откатываются назад.


( Читать дальше )

Блог компании Mozgovik |Комментарий Mozgovik к падению рынка на опасениях мобилизации

Вчера рынок снизился на 0,5% по IMOEX на фоне принятия Думой поправок к законопроекту № 361804-7.
Внутри дня снижение индекса составляло чуть более 2%.

👉Вчерашняя история напомнила участникам рынка 20 сентября 2022 года, когда Госдума за 1 день приняла поправки в Уголовный кодекс, ужесточающие наказание за уклонение от мобилизации. Тогда рынок упал на 9% за день, и на этом фоне реакция рынка 11 апреля более чем сдержанная.
Комментарий Mozgovik к падению рынка на опасениях мобилизации

( Читать дальше )

Блог компании Mozgovik |Weekly #41. Сделка по портфелю + немного нашей философии

Доброго дня, дорогие подписчики смартлаб премиум и привет из столицы Индии Нью-Дели. В этой еженедельной заметке, я бы хотел немного пофилософствовать.

Weekly #41. Сделка по портфелю + немного нашей философии

Рынок у нас стал по-настоящему горячим, спекулятивным, жадность берет верх над разумом. Денег много, акций мало, многие движения стали носить именно технический характер, а не фундаментальный. Тот же Яндекс, который растет в понедельник +3,6%, растет потому что у кого-то сработали системы на покупку. Или Аэрофлот, в котором мало перспектив, растет на 5% как мне видится чисто по спекулятивным причинам.

Такой рынок — хорошо для спекулянтов и плохо для тех, кто сидит в кэше и думает что купить.  Чем выше рынок, тем хуже цены, тем хуже ваша будущая доходность и выше риски.



( Читать дальше )

PREMIUM |Технический анализ 10.04.2023: Признаки уверенного бычьего рынка.

В большинстве акций продолжает развиваться растущий тренд.

Акции готовы расти даже за теми новостями, которые не являются особо неожиданными, что является ярким отражением бычьего рынка.

По таймингу, вероятно, скорее всего расти будем как минимум до конца апреля (соображения на этот счет найти можно тут).



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн